Grayscale 2025年第三季度前20大替代币榜单——AVAX、XRP、OP的排名情况

灰度最新发布的2025年第三季度"前20大"替代币榜单，揭示了加密货币投资领域微妙而显著的变化。

虽然大部分名单与上季度保持一致，但雪崩协议[AVAX]和Morpho的加入，以及Lido DAO[LDO]和Optimism[OP]的剔除，标志着战略性的重新洗牌。

灰度将单个项目表现和特定领域趋势列为更新的关键因素，尤其是在智能合约平台领域。

灰度2025年第三季度"前20大"替代币榜单

然而持续引发争议的是，瑞波币[XRP]和卡尔达诺[ADA]等活跃开发的知名代币仍被排除在外。

这引发了关于塑造机构偏好的指标和市场叙事的深层思考。

尽管Lido在流动性质押领域保持主导地位，Optimism的技术支撑着多个Layer2网络，但短期不确定性导致它们落选。

对Lido而言，美国潜在的监管变化可能为集中式质押竞争者打开大门，从而影响费用收入。

至于Optimism，尽管其技术被广泛采用，但OP代币本身并未实现显著收入增长。

灰度对其长期"超级链"愿景的模糊性提出警示，特别是考虑到以太坊在rollup互操作性方面不断演进的计划。

为何选中雪崩协议和Morpho？

灰度将AVAX和MORPHO纳入2025年第三季度前20榜单，反映出其对实际应用和生态系统发展势头的关注。

作为市值领先的智能合约平台之一，雪崩协议近期网络活动显著增加，这很可能得益于游戏和稳定币使用的增长，例如《冒险岛》的集成。

此类有机增长表明AVAX正在超越炒作，实用价值不断增强。

与此同时，Morpho已成为DeFi借贷领域的重要竞争者，总锁仓价值超过40亿美元，并产生可观费用收入。

随着旨在连接传统金融与链上借贷的最新升级Morpho V2推出，灰度认为该协议有望在DeFi演进中扮演更重要的角色。

XRP和ADA等知名替代币从灰度更新榜单中剔除，似乎影响了投资者情绪，两种代币均出现下跌。

ADA下跌0.83%至0.5511美元，而XRP在24小时内下跌近2.9%至2.08美元。

灰度的新动向

这些代币价格下跌的时间点，恰逢灰度宣布推出新的投资工具——灰度时空信托(Grayscale Space and Time Trust)。

该计划围绕时空区块链展开，该区块链旨在为智能合约、人工智能和去中心化应用提供可验证的实时数据处理支持。

因此，在部分传统资产被边缘化的同时，灰度不断演变的策略表明，其正转向旨在满足去中心化未来日益增长的计算需求的创新平台。