2025年最大季度到期日：Deribit平台价值150亿美元的比特币期权即将到期

加密货币衍生品交易所Deribit于6月27日创下历史性到期记录，超过150亿美元的比特币期权完成交割。作为今年最大规模的季度到期事件，该平台比特币期权未平仓合约总量曾突破400亿美元。

在此背景下，比特币价格稳定在106,800美元附近，而以太坊则呈现盘整态势，既凸显了比特币的强势，也反映出山寨币在期权到期期间的整体稳定性。

比特币期权到期量创2025年新高

到期当日，Deribit平台的比特币期权未平仓合约突破400亿美元，刷新历史纪录。该交易所占据全市场近90%的未平仓合约量，彰显其在加密期权领域的统治地位。数据显示，全市场未平仓合约总量一度超过450亿美元，其中Deribit占据绝对主导。

总计13.9万份BTC期权合约完成交割，名义价值约150亿美元。此次到期事件的看跌看涨比率（put-call ratio）定格在0.75，表明多头押注数量远超对冲需求。最大痛点价格（即期权买家损失最大的价位）锚定在102,000美元。

此类大规模到期往往引发市场波动和价格变动，可能产生深远影响。CryptoQuant指出，此次到期恰逢比特币市场降温趋势——尽管价格接近历史高点，但未显现过热迹象。报告强调，交易所比特币储备几近枯竭，供应冲击可能即将来临。

到期事件彰显投资者乐观情绪

在本季度比特币期权到期过程中，市场多头立场使投资者情绪趋于乐观。0.75的看跌看涨比率显示，投资者更倾向于押注价格上涨而非对冲下跌风险。此次到期事件的最大痛点价格始终围绕102,000美元波动，并主导了市场对比特币的定价行为。

据Glassnode数据，比特币价格最终稳定在106,800美元附近并未下跌，同时期货交易量维持高位。这表明近期价格变化可能更多源于杠杆投机而非自然需求。多数交易者正密切关注到期后可能出现的价格波动，这些变动或将由调整仓位的大型投资者主导。

伴随比特币期权到期，93.9万份ETH期权合约也完成交割，名义价值达22.9亿美元。以太坊的看跌看涨比率为0.52，显示市场观点更为均衡，其最大痛点价格锁定在2,200美元。