Solana的8%质押收益率是“有点迷因”？这位VC这么认为

Solana [SOL]质押话题因一位加密VC的尖锐批评再度成为焦点。

蜻蜓资本创始人Haseeb Qureshi认为，质押狂热是种"迷因"和幻觉，其实际安全效益与最初设想相去甚远。

"质押狂热显然带着幻觉色彩。所谓'支付安全成本'的说法更像是个网络梗。"

质押机制要求用户锁定或委托SOL等代币给验证节点以维护网络运行，作为回报，验证节点会将获得的质押收益与委托人分享。

质押的核心问题：通胀稀释

问题在于——Solana、Aptos [APT]、以太坊[ETH]等所有PoS链的质押业务，实际由12家验证节点公司主导。

Qureshi指出，唯有以太坊因存在家庭质押者而在安全性上略胜一筹。

当前安全模型高度集中于少数验证节点公司，这种中心化风险与质押倡导的"网络安全"理念背道而驰。

他进一步补充：

"现实安全模型与六年前的设想截然不同。因此我们有必要修正这个问题。"

这位VC更将质押收益视为通胀税，稀释了未参与质押的持币者权益。他透露美国现货ETF发行方追逐质押收益的根本动机是避免被稀释，而非维护网络安全。

"决定L1安全的并非通胀率，而是软件健壮性与验证者质量。"

Solana联合创始人Anatoly Yakovenko对此观点表示认同。

目前Solana年通胀率固定为5%，与验证节点奖励直接挂钩。这种机制持续增发代币，可能导致SOL贬值或权益稀释。

数据来源：Solana Rewards

事实上，社区年初提出的削减80%通胀率提案已被主要验证节点投票否决。

部分社区成员开始质疑验证节点利润最大化导致的生态失衡，使提供质押服务的应用只能争夺残羹剩饭。

2024年四季度验证节点运营收入创下3亿美元纪录，而Solana生态质押总收益达15.9亿美元；2025年一季度质押收益维持在15.4亿美元，彰显牛市中的强劲需求。

数据来源：Blockworks

Solana将如何解决通胀难题，PoS体系会否响应Qureshi的呼吁，仍有待观察。