比特币跌破11.5万美元，这一催化剂或预示行情反转

比特币在8月回调中跌破11.5万美元关口，但表面之下，宏观环境的悄然变化可能正在为剧烈反转埋下伏笔。

截至撰稿时，比特币（BTC）周跌幅达4%，现报114,295美元。此次回调使得币价较7月14日创下的122,838美元历史高点回落约7%。10x Research指出，一个可能由隐性宏观转变驱动的转折点正在浮现。

劳动力数据修正或重塑美联储预期

10x Research在8月4日报告中指出，比特币近期走势符合典型的8月季节性特征，但更深层次的转变正在发生。具体而言，美国修正后的就业数据表明劳动力市场比市场预期更为疲软，这可能动摇美联储"经济韧性"的叙事框架。

当前情境与2024年第三季度高度相似——当时美联储因早期劳动力市场疲软迹象，在9月意外降息50个基点。政策转向前市场经历大幅下跌，但在货币政策确认调整后迅速反弹。

若美联储重演此类模式，比特币可能酝酿类似复苏，而推动力将更多来自宏观情绪转变而非加密行业本身的催化剂。

10x认为关键变量并非通胀或失业率，而是美联储如何将资产价格修正（尤其是股市波动）解读为经济压力信号。这种动态可能再度引导9月FOMC会议前的政策走向。

比特币技术面分析

技术面上，比特币价格仍承压于117,239美元的20日简单移动平均线和121,345美元布林带上轨下方。布林带开始收窄，预示波动率下降及潜在挤压形态正在形成。

相对强弱指数回落至46.21，跌破14日均线55.37，显示市场动能呈中性偏空。短期震荡区间下沿112,000美元支撑与上沿119,500美元阻力构成明确边界，目前尚未出现方向性突破。

币价现整固于113,134美元布林带下轨上方，该区域有望在情绪转暖时构筑底部。若美联储未来数周释放鸽派信号，可能成为突破117,000-120,000美元阻力带的宏观催化剂。

在此之前，比特币料维持横盘格局——下行风险仍未消除，但叙事转变可能随时触发反弹。