以太坊扩大TVL领先优势，Solana面临动能考验

以太坊在总锁仓价值（TVL）上遥遥领先，而Solana尽管网络活跃度高却仍停滞不前。

• 以太坊DeFi TVL从4月的430亿美元飙升至920亿美元，得益于收益策略、机构资金流入及ETH价格上涨。
• Solana TVL维持在257亿美元，由124.6亿美元稳定币和1180亿美元30天DEX交易量支撑。
• 对激励措施的依赖和DEX活动下滑可能限制Solana短期突破潜力。

分析公司Sentora（原IntoTheBlock）在9月3日的X平台发文中指出，以太坊已突破前高，而Solana的去中心化金融活动仍徘徊在2025年初水平。

这种对比显示，当Solana的下一步动向尚不明朗时，以太坊已成功保持增长势头。

以太坊的TVL增长动能

以太坊DeFi生态强势复苏，总锁仓价值从4月430亿美元的年度低点攀升至920亿美元，表明市场信心正在恢复。

Layer-2网络发展、机构资金流入及再质押策略推动着以太坊复苏。Lido DAO（LDO）和Aave（AAVE）等协议存款均超300亿美元，而EigenLayer（EIGEN）等协议通过提供高达25%的稳定币收益率吸引数十亿美元资金。

ETH价格上涨也助推TVL增长。该代币现价约4300美元，年内涨幅达84%，现货ETF自7月以来持续吸金。以太坊稳定币供应量同样突破1500亿美元，显示支撑交易与借贷的强劲流动性。

Solana网络活动增长但TVL停滞

低成本与高速度是Solana的核心优势。每秒处理数千笔交易且手续费不足一美分的特性，使其在高频交易和模因币等新兴用例中颇具吸引力。125亿美元的稳定币规模为其提供增长空间。

活跃度方面，Solana去中心化交易所过去30天交易量达1184亿美元，日均活跃用户约260万。但其借贷协议TVL仅36.3亿美元，意味着抵押品再循环与杠杆应用仍有空间。

但前景并非完全乐观。Sentora数据显示Solana单日发放2830万美元代币激励，而链上手续费仅149万美元，这种失衡引发可持续性质疑。此外，DEX周交易量下降8.3%，预示活跃度可能放缓。

相比之下，以太坊正通过收益策略、机构需求和扩容路线图吸引新用户。如Sentora分析所示，以太坊已在本轮DeFi增长周期中占据领先地位。

Solana仍具备流动性、活跃度与技术优势来发起挑战，但若要缩小差距，需将短期爆发转化为持续动能。