SEC支持DTCC进行为期三年的试点项目，在选定区块链上实现美国证券的代币化

美国证券交易委员会（SEC）已批准一项为期三年的试点计划，允许美国存管信托公司（DTCC）为特定美国证券测试基于区块链的簿记系统。

这一决定标志着该国核心交易结算基础设施首次获准运营通过代币化权益在选定区块链上映射现有持仓的系统。

监管批准与实施范围

SEC在周四发布的无行动函中阐明立场，确认若DTCC铸造或销毁代表其托管证券权益的代币，SEC将不会采取执法行动。

在此保障下，试点预计将于明年下半年启动。为推进试验，该机构暂时放宽了通常适用于清算机构的若干规定，具体调整涉及运营韧性、19b-4文件提交及其他核心基础设施标准相关要求。

这种监管灵活性为DTCC评估区块链工作流建立了受控环境，同时保留了现有所有权结构，且不会创设新证券类别。

试点目标

DTCC在X平台发布的声明中表示，该计划将连接传统金融与新兴区块链系统。

该计划允许投资者将常规簿记头寸转换为数字代币，使DTCC能测试分布式账本技术能否在保持现有风控措施前提下加速证券流转。试点聚焦罗素1000成分股、美国国债及主要ETF等特定资产，为DTCC提供跨市场测试的代表性样本。

代币化运作机制

当参与者决定代币化持仓时，DTCC首先将证券从其中央账簿转移至数字综合账户，随后向参与者的区块链钱包发行对应代币。

此举确保每个代币均对应DTCC系统中的既有权益，既不会产生新债权，也不改变投资者权利。

此外，只要满足DTCC的技术与治理标准，代币可在公有链或私有链上运行。支持的区块链网络正式清单将于后续公布，供参与方在试点前评估选择。

尽管采用区块链技术，该系统仍高度受控。代币仅能在DTCC注册钱包间转移，所有活动均处于监管环境内。

DTCC还持有根钱包，可在发生错误或不当行为时撤销/修正交易，这与现有美国市场保护机制一致。

该清算机构表示，代币化权益有望减少对账工作，支持非标准结算时段转账，并提升运营效率。

报告要求

为保持透明度，DTCC须在试点期间提交季度报告，内容包括参与机构数量、代币化权益价值、采用/拒绝的区块链网络等数据。

报告还将详述系统中断事件、注册钱包总量及DTCC行使交易撤销权的具体案例。

最终，这些披露将协助监管机构追踪项目进展并评估其潜在影响。