以太坊以-28.28%的回报率创下第四糟糕的第四季度表现，接下来会怎样？

以太坊在2025年9月至12月持续下跌，为这一年画上熊市句点。这一市值第二大的加密货币12月收跌0.84%，连续第四个月走低。

以太坊12月收官时未见交易员期盼的年末反弹迹象，在流动性稀薄和风险偏好减弱的背景下，最终录得第四季度下跌。

加密货币市场的"圣诞反弹"始终未能实现，多次收复关键价位的尝试均遭遇抛压，以太坊则进一步下探。

Glassnode数据显示，ETF资金流在2025年末未见新增需求，比特币和以太坊ETF的30日净流入均线持续为负值。

这一现象值得关注，因为加密货币历来依赖年末强劲资金流为早期周期动能奠定基础。

以太坊2025年最终收跌11%，8月虽创下近5000美元历史新高后，但上涨动能逐渐衰竭。

2026年前景如何？

以太坊开发者已就2026年ETH网络第二次重大升级的时间表达成共识。

代号Hegota的升级将接替Glamsterdam（预计2026年上半年实施），成为以太坊下一阶段重要更新。

以太坊创始人Vitalik Buterin表示，2025年网络取得多项进展：Gas上限提升、Blob数量增加、节点软件质量改善，zkEVMs达成多项性能里程碑。

Buterin指出，要实现既定目标，以太坊仍需持续发力。他强调核心使命始终是打造作为自由开放互联网核心基础设施的"世界计算机"。