稳定币削弱欧元区货币政策传导：欧洲央行

欧洲央行（ECB）在3月3日发布的《稳定币与货币政策传导》报告中警告称，稳定币采用率的上升正在削弱欧元区的金融稳定性和政策有效性。

欧洲央行概述稳定币引发的风险连锁反应

欧洲央行指出，随着更多人将欧元兑换为这类虚拟货币，银行将失去来自零售存款的稳定低成本资金来源。

这迫使银行转向更昂贵的批发融资，导致银行及其贷款客户面临利率波动的风险。

欧洲央行估算，稳定币市值每增长10%，银行贷款规模就会减少0.2%。报告进一步指出，由于银行会收紧放贷政策以维持运营，旨在刺激经济的降息措施将收效甚微。

欧洲央行补充称，由于这些数字货币中85%以上由美元支撑，其大规模采用将导致美国货币政策条件向欧洲传导。

欧洲央行预测这些影响将呈现非线性增长模式，若2030年数字货币市值达到2-4万亿美元，传导效应将显著加速。

来源：欧洲中央银行

为应对这些风险，欧洲央行正在推广数字欧元，称其相比私营稳定币更能抵御银行挤兑风险

增长与采用面临阻力

截至2026年3月4日，全球稳定币市值约为3162.7亿美元。虽然这与欧元区17万亿欧元的银行存款规模相去甚远，但其过去三年增长超一倍的表现值得关注。

尽管如此，银行业正通过即将出台的《CLARITY法案》强力推动禁止稳定币收益。美国总统特朗普承诺将介入此事，表示"他们（银行）需要与加密行业达成良好协议"。

众议院金融服务委员会主席French Hill近期建议参议院可依照《GENIUS法案》规定，直接将稳定币定性为支付工具而非投资产品。

与此同时，跨国投行TD Cowen表示，银行业在这场稳定币收益之争中很可能落败。