这一分析揭示为何BTC持有者正面临压力

比特币周四延续近期跌势，短期持有者不断扩大的亏损加剧了市场全面溃败的担忧。这一领先的加密货币在24小时内下跌超3%后，现报72,714美元附近。周线跌幅更已超过5%，反映出市场疲软态势正在蔓延。

尽管面临压力，链上指标仍显示投资者尚未进入全面恐慌模式。交易者目前被困在关键支撑位与阻力位之间，市场正在寻找方向。

链上数据揭示多空关键战区

CryptoQuant数据显示，过去18个月内进场的比特币持有者多数已处于浮亏状态。尤为关键的是，UTXO已实现价格年龄分段指标显示多个投资者群体仍承受重压。

持仓1-3个月的群体当前成本基准约为73,000美元，该价位正构成市场的即时支撑带。若比特币跌破该阈值，抛售压力或将急速加剧。因此分析师将69,000美元区域视为下一重要支撑位，该价位与18个月至两年前建仓的持有者成本线重合。

但多头仍有重掌势头的机会。持仓1周至1个月的群体实现价格维持在79,000美元附近，若比特币能收复该水平，市场情绪可能快速好转。此外，持仓3-6个月群体84,000美元的成本带将成为下一重要阻力关卡。

短期投资者目前被挤压在这些关键价位之间，市场极易出现双向剧烈波动。

交易所储备持续枯竭

另一重要趋势正在暗流涌动。中心化交易所的比特币储备已降至266万枚，创2019年8月以来新低。彼时比特币报价约9,430美元，如今虽价格上涨近八倍，交易所余额却维持在同等低位。

通常交易所储备下降会减少即时抛售的供应量。当需求增强时，稀缺的供应往往能支撑长期价格上涨。但当前市场环境与2019年截然不同。

CryptoQuant牛熊周期指标目前处于看跌区域，而2019年同期则显示强劲看涨动能。因此若没有更强的买方需求，仅靠交易所供应萎缩可能难以推动复苏。

不过当下市场存在一个重大结构性差异：比特币现货ETF正持续提供机构需求。自2024年初获批以来，交易所储备便保持稳步下降趋势。